1，信用違約掉期CDS是什么

信用違約掉期（Credit Default Swap,CDS)是目前全球交易最為廣泛的場(chǎng)外信用衍生品。ISDA（國(guó)際互換和衍生品協(xié)會(huì)）于1998年創(chuàng)立了標(biāo)準(zhǔn)化的信用違約互換合約，在此之后，CDS交易得到了快速的發(fā)展。信用違約互換的出現(xiàn)解決了信用風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng)性問題，使得信用風(fēng)險(xiǎn)可以像市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一樣進(jìn)行交易，從而轉(zhuǎn)移擔(dān)保方風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也降低了企業(yè)發(fā)行債券的難度和成本。 在CDS合約中，CDS買方定期向CDS賣方支付一定的費(fèi)用，這個(gè)費(fèi)用一般用基于面值的固定基點(diǎn)表示。如果不出現(xiàn)信用主體違約事件，則CDS賣方?jīng)]有任何現(xiàn)金流出；而一旦信用主體出現(xiàn)違約，CDS賣方有義務(wù)以現(xiàn)金形式補(bǔ)償債券面值與違約事件發(fā)生后債券價(jià)值之間的差額，或者以面值購買CDS買方所持債券。CDS賣方可由主承銷商或商業(yè)銀行等第三方來擔(dān)任，并且可以在銀行間市場(chǎng)或其他市場(chǎng)進(jìn)行CDS的交易，從而轉(zhuǎn)移自身的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。 在企業(yè)債券發(fā)行中引入信用違約互換，可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)、CDS買方、賣方三方的共贏。對(duì)企業(yè)來說，通過發(fā)行附有CDS的企業(yè)債券，不僅可以降低債券的發(fā)行門檻，擺脫對(duì)銀行擔(dān)保的依賴，而且有利于提高債券的信用等級(jí)，降低融資成本。從CDS買方角度看，通過支付一定的費(fèi)用可以實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避，獲取穩(wěn)定的收益。從CDS賣方來看，公司通過收取相應(yīng)費(fèi)用實(shí)現(xiàn)自身的收益，并且可以通過出售CDS進(jìn)行擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖。 同時(shí)，在企業(yè)債券發(fā)行中引入違約擔(dān)?；Q，有助于促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展和完善。首先，CDS轉(zhuǎn)移了企業(yè)債券的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，使銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)下降，從而保障了銀行資產(chǎn)的安全性；其次，CDS推動(dòng)了我國(guó)債券品種的多樣化，豐富了債券市場(chǎng)的投資產(chǎn)品，為市場(chǎng)提供了多樣化的投資工具，可以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求；再次，CDS對(duì)于我國(guó)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，發(fā)展真正意義的信用產(chǎn)品，對(duì)于市場(chǎng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的重視都會(huì)起到積極的作用。其交易將實(shí)現(xiàn)固定收益類產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)在買賣雙方之間的轉(zhuǎn)移。在交易中，CDS的買方按標(biāo)的資產(chǎn)面值的一定比例定期向賣方進(jìn)行支付，直到到期或指定的違約事件的發(fā)生為止。而賣方在違約事件發(fā)生時(shí)或在到期日向買方支付標(biāo)的資產(chǎn)的面值。

2，海狗人參丸效果好嗎

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